Diziler ve Seriler, Hisse senedi değerlemesinde kar payı yaklaşımı

İkra bismirabbikellezi halak,

DİZİ
Matematikte dizi, terim denilen sayıların oluşturduğu sıralı kümedir. Dizi sonlu ya da sonsuz olabilir. Pozitif tam sayılar (1, 2, 3, 4, …) sonsuz diziye örnek verilebilir. (1, 2, 3, 4) dizisi ise sonlu bir dizidir.

Aritmetik Dizi   
Xn= a+(n - 1)d  bir aritmetik dizidir. Ardışık iki terim arasındaki fark "d" kadardır. d ortak farktır.


Geometik Dizi
Xn = a .q^n-1 bir geometrik dizidir. Ardışık iki terimin oranı "q" olur. q ortak çarpandır.

SERİ
Seri ise n terimli bir dizinin tüm terimleri toplamıdır. 
Pozitif tam sayılar dizisi (1,2,3,4,5,...........................∞)               ise
Pozitif tam sayılar serisi (1+2+3+4+5+....................+∞)             olur

S1=a1   
S2=a1+a2
S3=a1+a2+a3
S4=a1+a2+a3+a4
...
...
...
S∞=a1+a2+a3+a4+.........+a∞

Kar payı yaklaşımı ile hisse senedi değerlemesi

Bu yaklaşıma göre bir hissenin değerini(fiyatını) o hisse senedinin gelecekte sağlayacağı nakit girişlerinin (kar payı ödemelerinin) bugünki değerleri toplamı belirler. 

k- (iskonto oranı) paranın zaman değeri ve risk derecesini de içeren tüketicinin getiri beklentisidir.


Firma her sene sabit bir kar payı dağıtıyorsa hisse değeri
D1 = D2 = D3 = D4 = ..........= D∞  olacaktir.  Bu durumda

Yani her sene aynı miktarda dividend veren hissenin değeri Dividend miktarının beklenen getiri oranına bölünmesiyle bulunacaktır.

Hayati Çaycı
Ekim 2013